2020年二月，当整个中国的留在家里，着眼于全国防治这一流行病的“新冠”，有这样的新闻，所有这三个人关注中国的工业化是心中的一个紧张 -
1）美国正考虑在25％下降到台积电的10纳米晶圆代工10％的美国技术标准含量的出口管制恐怕将被纳入控制。美国继续增加华为杀，并没有因为中国和美国的协议的第一阶段和怜悯。
2），包括日本和美国42加入了“瓦森纳协定”的国家已经同意加入军事级别的软件和芯片制造技术的武器级部分品目的出口管制国际列表。虽然这是针对朝鲜的军事。但是，这意味着不言自明。
3）媒体报道称，美国政府将继续，因为担心中国可能仿制逆转发动机的考虑阻止GE提供中国商飞C919飞机发动机，。这几乎是中国大飞机的问题的根源，虽然后来证明，特朗普亲自继续支持供应，也适用于所有大型飞机谁冷汗震撼。
如果以“在1月发布联合特朗普荷兰政府停止销售光刻机来中国。“。美国科技浪潮后，中国的绞杀战波，不堪重负。据投资界的朋友了一下，“我觉得美国一直背着狙击枪，瞄准附近的中国高科技企业狙击手稍有任何地方，并且不时地释放或真或假的威胁，有时被放置对个人死亡的，但是当你抬起枪假装安抚“。
一旦“就像丈夫和妻子，”中国和美国之间的关系，扭曲，你可回来了？
特朗普植入一个旋转的陀螺
“盗梦空间”中有这样的句子：
“一个想法就像病毒一样。弹性。具有高度传染性。一个想法的最小种子可以成长。它可以长到定义或破坏你。最小的想法，如：“你的世界是不是真实的。“简单的小以为一切都改变。“
最弱的种子思想，一旦被植入在人们的心中，你可以继续与外界和自我强化的反馈核查增长，最终将改变一切。如今，考虑到所有这些行业的中国人，我们植入想法的复苏那个晚上，“美国人是不可靠。“。自从那天晚上，这个想法已经通过了华为，伟创力拥有经验丰富，经历了谷歌，经历了持续的黑名单，并加强在现行的核查。如今，它已成为越来越难以撼动的信念。然后，它会不会混淆短期休战，由远道而来的困难不是太吓倒。一步一步来促进整个行业的剧变。
有些话无论真假，那一刻说，它不会再改变房间。美国的陀螺仪的旋转，不可逆转的改变了一切，这是国内替代强大的集体心理根源。
越来越多的中国人开始认同，拼拼中国和美国比争端，而不是规则，争议不是主意的利益，但争议的命运。从国内的相互替代，升级的市场份额的变化，成为安全的大敌和保险的命运。
在大国争霸的背景下，中国和美国注定要像人在说“峰对峙，”我们所有人都开始为这一天，美国人乃至整个西方世界（也包括日本和准备韩国台湾等。）是不可靠。这场辩论应该被强调和其他知识产权，而且对发酵领域的公共讨论，如果今天终于尘埃落定。
即使签订了协议的第一阶段，中国和美国之间的贸易战，大家都躲到了口气，更何况2025年，希望一切都在天时光倒流也不可能。华为，中兴等仇恨隐忍，不安全感已经动摇了产业链。平静的水面下，对中国产业的比赛，从事战略欺骗艰辛喜欢，给我X年，我必须拿出替代你的产品。因此，国内替代，而且扭转这种局面？
游戏两国互信
几年前，金融时报有一篇文章批评中国的产业政策自主权。这涉及到一个点上，在一些重点行业选择工作，与外国合作伙伴自己的行业生命的付出，它是安全的发布声明向世界中国。“如果你强调一切自主权，有一天，这个世界会变成敌人什么？“。
呼喊自我控制的最高水平，以及中国企业的暗度陈仓，不能跨越太平洋没有反馈。前几天，我和企业家从半导体巨头的高管聊天，他说：“是国产替代计划年或2025年，我们不能说，但这样做，也是暗暗。美国人其实非常聪明，在玩一个总体战略，特朗普知道这样的GET，让中国人再次相信，作为美国前不再可能。事务不能信任你的伴侣，一个虽然你看不出来，但几乎可以肯定其他国家或公司正在准备一个替代品，你敢他毫无保留地么合作？哈斯突然突然窜出来激活夜间十年备胎，美国人感到震惊，紧张所有美国公司都在担心自己的中国客户喜欢，它是不是也准备好海思作为大招。“
因此，美国突然“反转抄袭，”在C919发动机的紧张，开始频频约自己担心的“稀土原料药，自口罩是否”，这并不奇怪。“你现在想看看谷歌华为，波音商用飞机怎么看最困难的时候怎么样，贸易战，人们拿起稀土几块震撼，不用说，美国人气势汹汹不怕它？“。这种不信任，反过来，加强对中国的美国人怀疑的想法：当美国人开始强调自己的核心，是不是也是一个安全的弃绝？
真诚无论真假不重要对方，伤害对方的能力已经成为一个更重要的考虑各种轻微的反应，被解释为一个阴谋论，从而取得了保护性行动不断升级自我，最终以囚徒困境的恶性循环，加宽的裂痕，不再是单向的妥协和让步就可以解决。也许是时候撕毁客气的表面，接受在战略层面上，至少会去耦的核心技术，总的趋势是不可逆转。
国内替代，没有别的选择是不可逆的潮位年。
中国和美国之间的那些企业家，你还好吗？
2019 5月17日晚，海思发布将被纳入中国工业悲惨语句的历史。朋友圈里有一个刮板。有几个长期替代挣扎国内企业家很高兴转载全文Xinxiyukuang，他们看到他们从正海思斗争和希望。而事实证明，这的确是他们命运的一个转折点。但有一人一束另一个，他们是矛盾和纠结，他们对球队，还是资本市场，已经越过了海洋，而中国和美国诡异的气氛，让他们慢慢地陷入越来越尴尬的境地。
今年二月，我第一次听到所面临的企业家站在国内替代故事潮。一家领先的AI公司的创始人是来自中国和美国，主要提供公安，工商等AI解决方案，中国和美国有很多客户。一直是一个国际融资的亮点，这也吸引了中国和美国的每个若干机构投资者。
现在面临着不得不选边选择，创始人告诉我：美国人听到这是一家中国公司，本能地排斥。国外客户只愿意处理与美国的联合创始人。鉴于球队也获得了订单，一些城市的国内地方政府的智慧，总是会有事做某些敏感因素，外资正日益担心制裁的风险，而美国国内客户了解公司的背景，也是在竞争中可疑数据的安全问题，在越来越明显的劣势。
原来的混血中国和美国，但面对质疑的忠诚度。团队，市场，资金，可能最终只能二选一。事实上，早期的谷歌放弃中国，华为放弃美国，现在连的TikTok在美国遭遇的尴尬主打娱乐，送险要的联邦快递包装包括中国不可靠的名单，所以被迫的情况下站立。而这一问题终于轮到初创公司。
另一组的人谁是纠结的中国科学家的创业团队。几年前，许多海外专家还在争取顶部的地方数以千计的计划，现在越来越多的低调。一个集中的现象是，许多企业家有很多海外项目的教授是名鸿顾问，但下半场我们又做了很多忙音时却置身事外。要么彻底家，或摆脱晚餐告吹犯罪嫌疑人离开的画面。我们主要投资于半导体领域，人工智能，5G，物联网，这些都是在国防领域的美国对中国最严格的。拥有一支资深的清华大学交流的前几天，他的博士。d。麻省理工学院，在相关领域的顶级权威与我师从“骄傲”和无奈的说，“我在这方面绝对是伟大的导师牛了，我是他的中国国籍的关门弟子，因为他肯定不会招收中国人到他的实验室。“。
另一个显著的变化，跨国并购窗口会消失技术。去年年初，我们还大力鼓励去尝试通过一些项目后隐藏的并购冠军垂直领域海外，以实现快速“国内替代品”。这些项目不仅绕过知识产权，技术再风险研究的门槛，而且还可以快速达到阈值科创板，然后通过在高溢价的并购见效快几次退出国内市场，十次，其中是投资人最流行的国产替代项目。慢慢地，但始终处于良好的时间说话，突然我收到我不知道哪里来戛然而止遗志。首先北美，西欧一遍，然后以色列，韩国和日本。越来越窄窗。三年前的朋友跳到了大规模资金的海外并购，以及现在总是开玩笑：“我敢肯定，CIA是上了黑名单，并与多花点心思，有人站出来，以块。“
企业家，科学家和资本，本来想坚持二，现在慢慢在纯粹的商业自由，失去了模糊空间。中国顶尖的理工科学生申请，以增加美国的风险投资和跨境交易的创业项目锐减，这是的缩影难度。强大如台积电和AMSL，强在的重大战役的背景下，两个各自的尴尬，果然，以为没有人能够保持中立，不参与。
此外，直到您关闭所有的空白，只能丢弃幻想捷径，只能咬掉生产以来最难的骨头这项研究。
最受欢迎的出口，也必然有最致命的陷阱
另外，他不发VR，AR，或5G，AI，他是一个合乎逻辑的，它可以渗透到几乎所有领域。有人打趣说，5G时代，各行业可以再次几乎在重做一遍，其实在国内的替代品的情况下，中国所有的行业。半导体，机械，重工，化工，材料，零部件，软件，系统架构，无论投资的领域，可以在国内替代的话题被发现。
我担心从2018松禾替代资本家用领域，看了这么多项目。我有同行调侃，国内备选项目最有可能为：1）如何重要的是这个行业有多大或2）现在被国外垄断，3）我可以代替目前国内4）的股数已抢下多少收入。
需求不要求身份验证，技术可行性不需要担心，做对市场不用担心，是下游非常清楚。一切似乎都设置模板，你可以投资。然而，说起来容易做起来难，看下来还是非常难卖少见。总有太多的纠结在我们面前的陷阱。
代表投资，这是第一个要学的东西原则避免感情
去年，华为战斗最严重的时候，有人发朋友圈：“国家兴亡，匹夫有责，此刻，我们与你同在，我们不懂技术，我们用资本来打。“我理解大家的积极性，但话VC的战争，我不同意。风险资本融资是不是，也不是信用，风险投资本身是合法追求利润的责任，LP尽可能高的回报率是他的职责。如果不能立即带来回报，不能投出优质企业，是税LP渎职。未经许可，LP VC的钱不应该是血报国武器。
风险投资的作用，只能是在风中更有效，只有成功地研发公司，致力于有限公司。科学家投身到学习刻苦，政府提供各种支持和创新的土壤，加强人才培养和引进公众更对国内商品的耐心，全社会共同努力，建立一个良好的种子公司和广阔的轨道，那么只有发挥自己的资本，使逐利本性，可以在自己的行业加速器和催化剂市场起到很好的作用，无论是商业和社会责任。
作为投资者，我们有责任永远只能追求的利益，不顾个人的感情多了。
我们追求的应该是真正的选择，不是很大备胎
半导体制造的替代我的主攻方向，该领域将绕不开和华为海思，海思大家在一起经常感觉硬朗，华为的愿景。
还有人问我是谁，为什么你不能扔出来几个海思。和我想的一样类似的海思伟大备胎，尽管存在着巨大的战略意义，但他不应该是VC投资的目标。备胎是很重要的，但他的整体发挥在极端情况时的值。如果美国人中断，万如何做一个杀？ 像许多企业家自豪地说“我是中国唯一掌握相关技术，如果美国禁止现有的供应商，我是这个行业的哈斯”。但自然资本是风险，收益的最大确定性率最高的敌人，是他的目标。这就限制设想“的情况下，”不通用逻辑VC。警报的情况下，在储备的情况下，是企业和国家的责任，为国家不应风险投资公司孵化备胎不应该买单的情况下，。该项目已经成为一个重要的备用轮胎，创投应该感到自豪。因为它是一个伟大的冒险。
对于购买决策的预测，评估预计的盈利预期，然后退出回报的潜力股，这是思维表决风格。我希望创业者说：“我是唯一获得中国企业的相关技术，即使美国不禁止中国人，我也抓住了足够的份额。“。我们想要的是一个真正的替代。要做大备胎。
警惕“圆珠笔球”项目
一旦中国有38个十亿笔，笔芯无法生产钢球，从日本原装进口。2015年“圆珠笔球”终于完成了在该国国内突破谴责人，却发现只有一个球0.002元，近亿元，每年的市场。花费数千万的R＆d成本，生产未取得较低的价格优势。最终的市场份额没有大规模的替代品出现，如今已成为防止圆珠笔球关闭备胎核心。这个故事一直保持警惕，保持我的职责，避免过度注意安全值，而忽略了市场规模和盈利能力。
在大型市场，如内存，面板，手机芯片厂商，操作系统。深度可以通过巨大的成本和市场，这是对财产的大资本大产业的风险被淡化，VC更专注于芯片段，小生工业软件，材料和零配件细分零部件市场，他们我们面临着类似的效果存在“充值球”键，国外垄断，一个很小的市场三重尴尬局面。企业家喜欢自豪地说，这不能缺少的整个供应链，但总想掩盖这一关键部分可能只有几毛钱。我们需要非常仔细地冒险：市场真正够大？ 真正值得做自己？但是，这样一个重要的领域总得有人去做。这样的人总能疯狂纠结。
如果你想追求绝对安全链，我们需要付出巨大的代价。像华为，为了维护尊严，活在各条战线上完全疯狂消费。供应链安全是一种公共产品，外部性有利于整个行业。国内替换墨盒球趋向于在企业内发生，为环自身的安全策略，或要发生的高度集中的产业的下游（外部性内化），华为，中央企业使得下游巨型，基于非市场因素在成本推动。
没有人会兑现在平时的市场份额武器
常见的三段论国内替代项目有：1）大市场； 2）是海外垄断； 3）吃10％，可列出。
它看起来完美的逻辑，却忽视了战争只有在竞争的时刻假设的情况下是最现实的。没有人会很容易在平时的战争只兑现订单。即使华为，只有绝望，兑现两个备胎海思和模糊的市场份额。
国内大多数备选项目取决于购买承诺，如果叙事和不确定的自我控制能力，没有自己的竞争力，更将减少到备胎的作用。我知道有一些公司，很早就进入一定的供应链，价值即刻飙升。但在过去的一年，或者只有少量测试购买或维持缓慢增长。方正无奈揭示“另一边是我们的拥有者，但不想给你太多。不死不活是不够的，还持续的大量需求，提出维持跟踪技术，我们是他们的研发机构，技术备胎的本质。如果启用了备用轮胎，只期待中国和美国打技术战。中国和美国最担心的和解。“。
我已经为国家发展，你怎么做？ 站在下游角度也可以理解，公司放弃了长期优质供应商，承受的竞争压力，风险自己的时间和支持国货，而结果整个行业的份额，但其需要承担大部分的成本和风险，需要巨大的勇气和战略的资金，短期内绝不是最好的竞争策略。那么，谁从来没有一个时期国内和平护符，历史证明，市场不会自动由于标签的人分享。如果你不想等待气候变化，绝大多数的企业，我们要敢于通过输入出发到成人，甚至一个巨大的舞台，竞争，抢占市场份额。
强大的敬畏，敬畏市场，不要低估替代的难度
目前，进口替代有点盲目乐观，总是在生产周期速度快，产量和成本控制，海外巨头，技术迭代的反应，下订单得到五个方面，有过于乐观的估计。许多业内分析师将被授予中国制造的胜利，复制到技术战，有时候一点点“中国人做任何事情”的信心，“拼搏就能赢”，“神秘的。然而，中国制造业的崛起，从廉价的劳动力和巨大的市场巨额经济规模，制造业和房地产业宽松的早期环境旁路技术门槛，这实现了反击。
这些进口替代战场不存在：
①是资本和技术密集型
②占据规模全球市场的另一面
③其他使用中国铸造充分利用国内的供应链
④有大量的专利阈
有各种手段来造势对手⑤。
国内替代取得成功，需要我们付出了沉重的代价。中芯国际，京东方方式更赶上了二十多年，仍然只能望其项背。台积电，三星电子投入了一年多的整个大基金。更具有竞争力的尖端技术，实际上，更大的中国之间的差距。
我总是习惯看一下国内的备选项目“为什么”，你的成本更便宜，更先进的技术，国际巨头们没有想到的是什么，你的才华不会被挖走的人，别人会不会告你，你的产品给他人，不打价格战。什么说服大批量生产的你之后，其他的还没出来的下一代？ 那些谁也无法说服我清楚了，应该打个问号。我最无奈的是，“美国人太懒惰太昂贵”，“中国人民愿意，只要一定的研究成功，”这样的回答。
尽管信心是竞争的前提，但国内替代VC和创业者来说，最重要的是雄厚的技术和客观规律的恐惧。无知是不小的障碍和生存，是傲慢！
优秀的领军人才极其匮乏，这是比技术的缺点更重要
有人谈到国内的替代品，始终把技术差距的最关键的命门，这对于内部研究和开发，大规模产业资本可能是真的，但对于VC，关注早期项目，技术是非常重要的，优秀的项目团队稀缺短板最容易被忽视。
我迁移到国内投资的替代硬科学和技术的移动互联网，个人经历。移动互联网创业者都来自本地巨头如增长或BAT输出，伴随着时代的潮流相应上升，对市场的了解，产品运营，往往一通百通，这会屡败屡战不断变化的轨迹。但是，替代国内实体经济，需要对具体的行业，技术，工艺有深刻的理解，并需要强大的上下游资源，并在中国大陆这样一个严重缺乏人才。如果他们真的找到这些人，在某些细分行业几十年的运行，它的启动成本和风险比互联网行业要高得多。即便如此，VC机构很难做出对球队的完整判断的时间很短。两个最脆弱的科学家和管理人员懂管理平台的侧枝的风险。
许多科学家和教授，十年磨一剑，不满意的技术从实验室直接当CEO转移。总体而言，缺乏管理经验，如果没有优秀的合作团队配置，主要采取了很多的生产，营销及团队管理的弯路，只有少数产品或技术有显著的优势，你可以在时间，金钱用完之前外界信心完成CEO和一些经验。
现有的巨头的高管是最好的创业者。这些人了解这个行业，懂管理，懂的比赛中，有资源，而且还经常从母公司拉出一串成熟的团队。但是，我们必须提醒一些人，负责中国市场，中国的姓负责人，在本质上，是负责在中国销售，虽然中国或研究总监但核心R＆d工作的海外总部。这些人穿着鲜艳的标题，一旦平台删除资源，而且严重困难。作为小米小米的脑袋欧洲不能在欧洲被复制。格力首席美国不能击败董明珠。
因此，作为Liangmeng宋为核心，成败在于能否发现真正优秀的“麒麟才华”和顶级球队。这是一百倍难度比技术突破实验室。
回看国内替代的起源
在这一领域的国内替代，本质上不属于纯粹的商业领域做的，自然有各种复杂的情绪。作为一个VC，也可以跨越各种行业，以识别精确空间短期利润，可以被描述为难以！但是对抗赛的这个逐利的商业和国家认同，所以让我做这项工作更具挑战性的投资和意义。当看到国内数百家备选项目中，我得到了很多很酷的。回想起来，甚至觉得有点模糊甚至起点：我们有多少国内替代到底需要，到底什么是替代国内？
首先，中国绝对不能买得起一个全面的国内替代，绝对安全行业必须不能对其进行定位。这不会是资金和人才的沉重负担，而且对常识的部门的挑战。因此，国家层面必须集中精力，针对少数关键领域，对企业，以确保咋在最大，最肥的市场，支持更大规模的产业升级和收入的增加，战略重点，以确保建立在排队的技术战争威慑相互毁灭的，不关心每个城市的优劣一个游泳池，这是最有效的策略。创业者要清楚你到底核心领地，或在此列可能是不关心的城市。
其次，国内替代外国投资者排除警惕狭隘的定义。什么是国内？到底是在中国生产，中国人还是有能力生产所有的企业？在西安，三星芯片工厂，中国制造的指望？或者，它在中国制造的收购后库卡数？当操作国内替代，它可能成为保护主义和投机的工具。我认为在中国生产的海外企业也是国内外企业设厂在中国国内的替代品，无论是在战略安全，或贡献的人才生态环境，供应链等。，是绝对权力的自己。特斯拉上海拉动中国产业链，并不一定输给卫。
第三，我们应警惕产生资本泡沫。加大市场恐慌被高估，差距是缺乏敬畏，该项目过于追捧，赔率被高估，而极度缺乏人才。越来越高的估值，越来越多挤满了首都，有可能进一步培育尽可能多的互联网业务大泡。
结语
如果没有特朗普贸易战，中国应该是关于整合的深度没有更多的关注融入全球供应链，世界贸易组织规则和更加开放的国家政策，国内替代将大大空间限制。而恰恰是这场战争中的命运，使中国的产业供应链的不可逆转的趋势，以达到自制安全的替代趋势的追求。特朗普可能没有想到，中国的高科技产业，它是从他的压力下精确，获得最有价值的生存窗口。然而，这也意味着，中国强行扭转劳动效率的分工在全球市场出清。为了响应的情况下，行业自律之际，投入大量资源，具有全球精华的功耗挑战，如果成功的话，趁升级，攻防转换的，浪费资源的故障是历史类。
疫情可能很快要过去了，VC界的复杂的全系列产品应该会更快。我把文章的第一稿，看创始人，让他们提提意见。有一种说法：“郭先生，在事实表明抗击非典取得胜利，再一次所有的中国确定没有做不成的事，我认为这波国内替代能源作为”。另一个说：“全球流行蔓延，全球经济是极其微弱的，经不起折腾，该技术不打仗它（掩饰脸上的表情）”
谨以此作为结束。祝所有的温暖的春天会来的企业家。
